了解当前我国融资租赁ABS发展状况

来源: 互联网   作者: 金融注册   2019-10-16

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  基础资产行业集中度较高。从基础资产的行业分布来看,截至目前,除基础资产未公布的25.79%,有近半租赁ABS构建在多个行业的资产之上,剩余的则集中在交通运输、能源、医疗、工业制造业等领域,与此同时在混合租赁中,其基础资产也主要由上述行业的租赁资产构成。一般来说,基础资产行业集中度的上升,会导致ABS的风险提高,特别是由于租赁物主要为机械设备、交通运输设备等固定资产,流动性较差,回收价值低,导致违约时的损失更为上升。
 
了解当前我国融资租赁ABS发展状况
 
  基础资产利率水平较高。注意到,当前租赁ABS基础资产还款额度一般是按照承租人的融资需求和还款进度要求定制化设计,资产池加权平分利率分布整体较高,其中一半以上的租赁ABS基础资产利率分布在6%~10%,约1/4的租赁ABS基础资产利率在更在10%以上,分布在2%-6%的租赁ABS仅在20%左右。较高的基础资产利率水平,容易形成超额利差为资产支持证券的本息偿付提供信用支持。
 
  租赁ABS较少设置外部增信措施,主要仍以优先/次级的内部分层增信为支撑。注意到,截至目前的数据显示,当前市场上同时设置差额支付以及担保机制等外部支持措施的ABS产品仅在12%左右,并更多依赖内部增信,其中优先/次级的内部分层仍是提升信用评级的来源,在所有已发行的租赁ABS产品中,有近半次级占比超过10%,其中约24%的次级占比更在15%以上。总体来看,次级对于优先级的支持力度较高。
 
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